Моделирование оптимальной структуры капитала предприятия
Опубликовано: 27.12.2012
Авторы: Пилюгина А.В.
Опубликовано в выпуске: #11(11)/2012
DOI: 10.18698/2308-6033-2012-11-431
Раздел: Математическое моделирование | Рубрика: Моделирование социально-экономических процессов
Рассмотрены подходы к определению структуры капитала и оптимального уровня кредитной нагрузки предприятия. Разработана экономико-математическая модель определения оптимального размера кредитной нагрузки, позволяющая принимать решения, ориентируясь на показатель стоимости компании. Приведен алгоритм и пример практической реализации модели. Проанализирована экономическая эффективность применения модели.
Литература
[1] Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 768 с.
[2] Барчуков А.В., Гузенко К.Ю. Планирование структуры капитала для достижения финансовой устойчивости предприятия в условиях инфляции // Финансовый менеджмент. – 2010. – № 1. – С. 47–60
[3] Пятницкий Д.В. Стоимость капитала и политика финансирования компании. – Иваново: ИГТА, 2006. – 472 с.
[4] Ross S.A. The Determination of Financial Structure. The Incentive Signalling Approach // Journal of Economics. Spring, 1977. – P. 23–40
[5] Myers S.C., Mailuf N. Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do Not Have // Journal of Financial Economics. June, 1984. – P. 187–221
[6] Gordon M.J. Dividends, Earnings and Stock Prices // Review of Economics and Statistics. May, 1959. – P. 99–105
[7] Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 492 с.
[8] Miller M.H., Modigliani F. Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares // Journal of Business. October, 1961. – P. 411–433
[9] Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор. – М.: Издательство Юрайт, 2009. – 480 с.
[10] Луценко С.И. Целевое поведение структуры капитала компании: ошибка в оценкемоделиилизакономерностьпроцессовеекорректировки? // Финансовый менеджмент. – 2010. – № 2. – С. 57–62
[11] Fama E., French K. Testing trade-off and pecking order predictions about dividends and debt // Review of Financial Studies. – 2002. – № 15. – P. 1–33
[12] Flannery M., Rangan K. Partial adjustment and target capital structures // Journal of Financial Economics. – 2006. – № 79. – P. 469–506
[13] Kayhan A., Titman S. Firms histories and their capital structures // Journal of Financial Economics. – 2007. – № 83. – P. 1–32
[14] Управление финансами наукоемких предприятий / под ред. Е.В. Соколова. – М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2008. – 523 с.
[15] Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / под ред. В.В. Коссова. – М.: Экономика, 2000. – 422 с.
[16] Павловец В. Какая кредитная нагрузка будет оптимальна для компании // Финансовый директор. – 2010. – № 7–8. – С. 29–35